2009年11月25日 (水)
上げ相場の渦中では、天井なくどんどん上がっていくような気がします。
下げ相場の渦中にあっては、底なくどんどん下がっていくような気がします。
それが人間の心理です。
しかし、上がったものは、やがて上げ止まり、下がったものもやがて下げ止まるのです。
問題は、「いつそれが起こるか」ですが、欧米の金融関係者では、よく、"I wish I could have a crystal ball."「水晶玉があればいいのに」という言い方をしますが、誰も水晶玉を持っていないので、将来の相場は誰にも分かりません。
“Crystal Ball"「将来を見通す水晶玉」という意味です。
投資家各々の相場観はあってしかるべきですが、プロのアナリストや相場師（であっても勝率3割で上等でしょうか。ドル円レンジ「85円から100円」とか、誰でも言えるよ！なんて頼りにならない程度のものですが）でもないので、そもそも「相場を読む」こと自体、無謀で、「相場を読みこせる」と思うことは傲慢です。
短期投資や投機と異なり、長期投資の場合、フィナンシャル・プランニングは、この視点(将来は予測できない）から、個人の相場観を考慮した上で、どのような市場環境にも対応できるポートフォリオを作成していくことが重要です。
下げ相場の渦中にあっては、底なくどんどん下がっていくような気がします。
それが人間の心理です。
しかし、上がったものは、やがて上げ止まり、下がったものもやがて下げ止まるのです。
問題は、「いつそれが起こるか」ですが、欧米の金融関係者では、よく、"I wish I could have a crystal ball."「水晶玉があればいいのに」という言い方をしますが、誰も水晶玉を持っていないので、将来の相場は誰にも分かりません。
“Crystal Ball"「将来を見通す水晶玉」という意味です。
投資家各々の相場観はあってしかるべきですが、プロのアナリストや相場師（であっても勝率3割で上等でしょうか。ドル円レンジ「85円から100円」とか、誰でも言えるよ！なんて頼りにならない程度のものですが）でもないので、そもそも「相場を読む」こと自体、無謀で、「相場を読みこせる」と思うことは傲慢です。
短期投資や投機と異なり、長期投資の場合、フィナンシャル・プランニングは、この視点(将来は予測できない）から、個人の相場観を考慮した上で、どのような市場環境にも対応できるポートフォリオを作成していくことが重要です。
2009年11月20日 (金)
北米市場の場合、賃貸契約を行う際に、そもそも敷金、礼金なんてありません。
家賃を前払いして即入居できます。
システムキッチン(オーブン付き）や冷蔵庫が備わっているのが一般的ですし、テレビや家具が備わっていることもあります。
洗濯乾燥機は高級物件であれば、室内に、通常の物件であれば、フロア毎に数台設置され、コイン形式で利用できるようになっています。
仕事が変われば、職場近くに住み、家族が増えれば、大きな場所に移り、利便性に合わせて不動産物件を選択するので、日本の不動産市場と異なり、循環していると思います。
従って、通勤に2時間かけるなんてことは考えられません。
米国帰りの同僚は、久々に東京の通勤時刻の満員電車を体験した際に、「日本のサラリーマンの根性は、あの満員電車で養われるんだな」とボヤいていました（笑）
家賃を前払いして即入居できます。
システムキッチン(オーブン付き）や冷蔵庫が備わっているのが一般的ですし、テレビや家具が備わっていることもあります。
洗濯乾燥機は高級物件であれば、室内に、通常の物件であれば、フロア毎に数台設置され、コイン形式で利用できるようになっています。
仕事が変われば、職場近くに住み、家族が増えれば、大きな場所に移り、利便性に合わせて不動産物件を選択するので、日本の不動産市場と異なり、循環していると思います。
従って、通勤に2時間かけるなんてことは考えられません。
米国帰りの同僚は、久々に東京の通勤時刻の満員電車を体験した際に、「日本のサラリーマンの根性は、あの満員電車で養われるんだな」とボヤいていました（笑）
2009年11月19日 (木)
これまで、不動産価格と異なり、賃料価格は、あまり変動しないという聖域でした。
不動産の賃貸契約の場合、収入が減ったからといって、簡単に安い賃料の物件に移ることはできません。初期費用がかかるので、容易に移動できないからです。
また、不動産はペーパー・マネーではなく、実物資産であり、株式市場との相関性も低い資産クラスと言われ、空室リスクなどを上手にコントロールできれば、賃料収入は安定的な収入源になると考えられてきました。
ところが、これまで都心の人気エリアの築浅物件では、まず当然だった敷金２、礼金２という図式の崩壊だけでなく、聖域だった賃料価格の引き下げも目立つようになってきました。
なぜ、こんなことに詳しいかというと、ヘビーチェッカーだからです（笑）
多額の自己資金を投入し、融資割合が低い不動産投資家であればまだいいですが、フルローンの不動産投資家にとっては、この賃料下落は、収支シミュレーションが崩れてしまうので、死活問題です。
労働人口が減少する日本市場で、これから不動産投資を成功させるには、より厳しい選択視と経営努力が必要とされます。
セールスコールにのせられて、安易にワンルーム投資なんて厳禁ですよ！！
不動産の賃貸契約の場合、収入が減ったからといって、簡単に安い賃料の物件に移ることはできません。初期費用がかかるので、容易に移動できないからです。
また、不動産はペーパー・マネーではなく、実物資産であり、株式市場との相関性も低い資産クラスと言われ、空室リスクなどを上手にコントロールできれば、賃料収入は安定的な収入源になると考えられてきました。
ところが、これまで都心の人気エリアの築浅物件では、まず当然だった敷金２、礼金２という図式の崩壊だけでなく、聖域だった賃料価格の引き下げも目立つようになってきました。
なぜ、こんなことに詳しいかというと、ヘビーチェッカーだからです（笑）
多額の自己資金を投入し、融資割合が低い不動産投資家であればまだいいですが、フルローンの不動産投資家にとっては、この賃料下落は、収支シミュレーションが崩れてしまうので、死活問題です。
労働人口が減少する日本市場で、これから不動産投資を成功させるには、より厳しい選択視と経営努力が必要とされます。
セールスコールにのせられて、安易にワンルーム投資なんて厳禁ですよ！！
2009年11月16日 (月)
マルチ・ストラテジーの場合、基軸通貨が米ドルになることが多いです。
というのも、様々な戦略をとっているファンドが数本組み込まれている以上、市場シェアを反映し、ドル基軸のファンドが多く含まれることになるからです。
投資家それぞれ自分のポートフォリオにEURを入れたいとか、この通貨を入れたいという希望をお持ちだと思いますが、その際には、ファンドの投資内容とその通貨が合っているかという点にも着目すると良いと思います。
例えば、欧州の株に投資しているファンドであれば、EURで投資をすると効率が良いでしょうし、新興国に投資しているファンドであれは、ほとんどが米ドル基軸なので、米ドル建てで投資をするのが良いでしょう。
というのも、様々な戦略をとっているファンドが数本組み込まれている以上、市場シェアを反映し、ドル基軸のファンドが多く含まれることになるからです。
投資家それぞれ自分のポートフォリオにEURを入れたいとか、この通貨を入れたいという希望をお持ちだと思いますが、その際には、ファンドの投資内容とその通貨が合っているかという点にも着目すると良いと思います。
例えば、欧州の株に投資しているファンドであれば、EURで投資をすると効率が良いでしょうし、新興国に投資しているファンドであれは、ほとんどが米ドル基軸なので、米ドル建てで投資をするのが良いでしょう。
2009年11月13日 (金)
マルチ・ストラテジーファンドとは、
マルチ「多くの」ストラテジー「戦略」に投資するファンドで、ヘッジファンドのカテゴリーの一つです。
従って、マルチ・ストラテジーファンドは、ファンド・オブ・ファンズ 「ファンドを数本束ねて一つのファンドを作成している」場合が多いです。
マルチ・ストラテジーは、相関性を考慮しながら、多くの戦略を網羅するため、変動率が低く安定的なパフォーマンスを記録しているものが多い傾向にあります。欠点としては、流動性が少し低くなるということです。
まず、月次取引で、解約通知が長いことが多いです。
どのくらい長いかというと、一般的なヘッジファンドの解約通知が30日ぐらいが基本だとすると、90日から半年ぐらいでしょうか。
ファンド運用には、“Investment management” 「運用管理」だけではなく、”Operational management"「業務を遂行する管理能力」も必要になります。
解約通知によって、将来出入りする資金に目処が付けられるため、”Operational risk” を軽減することができ、また、そのスケジュールを考慮した効率の良い運用もできるようになります。
マルチ「多くの」ストラテジー「戦略」に投資するファンドで、ヘッジファンドのカテゴリーの一つです。
従って、マルチ・ストラテジーファンドは、ファンド・オブ・ファンズ 「ファンドを数本束ねて一つのファンドを作成している」場合が多いです。
マルチ・ストラテジーは、相関性を考慮しながら、多くの戦略を網羅するため、変動率が低く安定的なパフォーマンスを記録しているものが多い傾向にあります。欠点としては、流動性が少し低くなるということです。
まず、月次取引で、解約通知が長いことが多いです。
どのくらい長いかというと、一般的なヘッジファンドの解約通知が30日ぐらいが基本だとすると、90日から半年ぐらいでしょうか。
ファンド運用には、“Investment management” 「運用管理」だけではなく、”Operational management"「業務を遂行する管理能力」も必要になります。
解約通知によって、将来出入りする資金に目処が付けられるため、”Operational risk” を軽減することができ、また、そのスケジュールを考慮した効率の良い運用もできるようになります。
