2009年07月03日 (金)
これまで、アフリカ市場の成長性、投資妙味についてデータを挙げてきましたが、まだまだ影の部分、大きなリスクも同時に併存しています。
特に、以下の3点が問題です。
【劣悪な治安】
・2010年にワールドカップが開催される南アフリカでは、一日100件の殺人、殺人未遂事件が発生している
（日本での殺人、殺人未遂事件は年間1300件）
・南アフリカの男性の4人に一人を上回る27％がレイプ経験者であるという調査結果もある
【保健・医療水準の低さ】
・平均寿命 男性：48.8歳 女性：50.2歳
・出生率は4.91、死亡率171人/1000人当たり（00〜05年）。
ニジェールでは、出生率8.0死亡率247.5/1000人の世界最高水準
・ 18カ国で飢餓率が35％を超える
・ 200万人もがエイズで亡くなり、100万もの子ども達が孤児になっている。スワジランドが世界最高の26.1％、ボツワナが第２位の23.9％など、アフリカ南部のHIVウイルス感染率が非常に高く(感染率世界上位10カ国が全てサハラ以南国)、エイズによる死亡率の高さもあって、平均寿命も30歳代か40歳代と非常に低くなっている
【教育水準の低さ】
・サハラ以南の多くの国々で就学率が低く、4550万人の児童が初等教育を受けていない。これは、世界全体の未就学児童の43％を占めている
・15歳以上の識字率 63.3%（1970年代には27％）
また、投資リスクとしては、アフリカ株式市場全体の時価総額が少ないため、変動率が激しく、流動性リスクも高い(変動率が高いと取引停止などになる確率も上昇するので）ことにも留意する必要があります。ですから、アフリカファンドの場合、他のファンドよりもキャッシュポジションを多く含んでいることが多いです。
特に、以下の3点が問題です。
【劣悪な治安】
・2010年にワールドカップが開催される南アフリカでは、一日100件の殺人、殺人未遂事件が発生している
（日本での殺人、殺人未遂事件は年間1300件）
・南アフリカの男性の4人に一人を上回る27％がレイプ経験者であるという調査結果もある
【保健・医療水準の低さ】
・平均寿命 男性：48.8歳 女性：50.2歳
・出生率は4.91、死亡率171人/1000人当たり（00〜05年）。
ニジェールでは、出生率8.0死亡率247.5/1000人の世界最高水準
・ 18カ国で飢餓率が35％を超える
・ 200万人もがエイズで亡くなり、100万もの子ども達が孤児になっている。スワジランドが世界最高の26.1％、ボツワナが第２位の23.9％など、アフリカ南部のHIVウイルス感染率が非常に高く(感染率世界上位10カ国が全てサハラ以南国)、エイズによる死亡率の高さもあって、平均寿命も30歳代か40歳代と非常に低くなっている
【教育水準の低さ】
・サハラ以南の多くの国々で就学率が低く、4550万人の児童が初等教育を受けていない。これは、世界全体の未就学児童の43％を占めている
・15歳以上の識字率 63.3%（1970年代には27％）
また、投資リスクとしては、アフリカ株式市場全体の時価総額が少ないため、変動率が激しく、流動性リスクも高い(変動率が高いと取引停止などになる確率も上昇するので）ことにも留意する必要があります。ですから、アフリカファンドの場合、他のファンドよりもキャッシュポジションを多く含んでいることが多いです。
2009年07月02日 (木)
【興味深いデータ】
・10カ国、5900万人程が、2006年には大統領選挙戦で投票を行った (投票率67.3％）
・アフリカの人口の約7割が一日2ドル以下で暮らしている
・サハラ以南の原油収入は、現在の一年800億米ドルから2030年には一年2500億米ドルにまで上昇すると国際エネルギー機関が試算している
・ナイジェリアの株式インデックスは、1999年(軍事政権移譲の年）の5000ポイントから、2007年には50,000ポイントまで飛躍した。年平均出来高は、2005年の18億米ドルから2007年には173億米ドルに成長した
・リビアでは、今後5年間で、1230億米ドルがインフラ整備に費やされる予定
・中国のＺＴＥ（総合通信機器メーカー）は、15億米ドルを投資し、今後2年間でエチオピアの携帯電話加入者数を現在の220万人から1500万人へ拡大する
・韓国のDaewoo(総合貿易商社）は、韓国の消費者向けに農産物を生産するため、マダガスカルの耕地の5割を99年間リースする予定。耕地面積は、ベルギーの国土とほぼ同じ大きさであり、Daewooの投資は、当初20年間で、今日のＧＤＰの35％にあたる60億米ドルに達すると見込み
・ボツワナの実質ＧＤＰ成長率は、過去40年間(英国からの独立以来）で年平均9％を超えている
・10カ国、5900万人程が、2006年には大統領選挙戦で投票を行った (投票率67.3％）
・アフリカの人口の約7割が一日2ドル以下で暮らしている
・サハラ以南の原油収入は、現在の一年800億米ドルから2030年には一年2500億米ドルにまで上昇すると国際エネルギー機関が試算している
・ナイジェリアの株式インデックスは、1999年(軍事政権移譲の年）の5000ポイントから、2007年には50,000ポイントまで飛躍した。年平均出来高は、2005年の18億米ドルから2007年には173億米ドルに成長した
・リビアでは、今後5年間で、1230億米ドルがインフラ整備に費やされる予定
・中国のＺＴＥ（総合通信機器メーカー）は、15億米ドルを投資し、今後2年間でエチオピアの携帯電話加入者数を現在の220万人から1500万人へ拡大する
・韓国のDaewoo(総合貿易商社）は、韓国の消費者向けに農産物を生産するため、マダガスカルの耕地の5割を99年間リースする予定。耕地面積は、ベルギーの国土とほぼ同じ大きさであり、Daewooの投資は、当初20年間で、今日のＧＤＰの35％にあたる60億米ドルに達すると見込み
・ボツワナの実質ＧＤＰ成長率は、過去40年間(英国からの独立以来）で年平均9％を超えている
2009年07月01日 (水)
【アフリカ携帯電話市場の成長性】
・アフリカの2000年−2008年にかけてのインターネット使用者率は、世界平均の306％に比べ、1,031％増加した。
・2008年にはインターネット使用者は、アフリカ大陸全体で5100万人を超えた。世界のインターネット普及率平均22％に対し、今日、アフリカでのインターネット普及率は、未だ5％となっている
・携帯電話市場の成長率は著しく、1998年から2005年の7年間で、5,000%を超えた。
2007年末には、2億8070万人もの携帯電話契約者数を誇り、普及率は30％に上る。
・携帯電話自体がインフラそのものの役割を担っている現状
*プリペイド携帯電話が銀行口座を兼ねる （携帯電話を通して課金することで、Kenya Power & Lightは、貧民街にも電力を供給することが可能になると見ている）
*人口の20％が携帯電話や携帯メールを通して情報交換が可能になるという統計が出ている
*急速に情報が普及することで、産業が育成される
・・・ということですが、モンゴルなども電話通信網が整備される前に携帯電話が普及した国として知られていますよね。家庭の電話が携帯電話である場合も多く、やはりプリペイド式が主流のようです。
・アフリカの2000年−2008年にかけてのインターネット使用者率は、世界平均の306％に比べ、1,031％増加した。
・2008年にはインターネット使用者は、アフリカ大陸全体で5100万人を超えた。世界のインターネット普及率平均22％に対し、今日、アフリカでのインターネット普及率は、未だ5％となっている
・携帯電話市場の成長率は著しく、1998年から2005年の7年間で、5,000%を超えた。
2007年末には、2億8070万人もの携帯電話契約者数を誇り、普及率は30％に上る。
・携帯電話自体がインフラそのものの役割を担っている現状
*プリペイド携帯電話が銀行口座を兼ねる （携帯電話を通して課金することで、Kenya Power & Lightは、貧民街にも電力を供給することが可能になると見ている）
*人口の20％が携帯電話や携帯メールを通して情報交換が可能になるという統計が出ている
*急速に情報が普及することで、産業が育成される
・・・ということですが、モンゴルなども電話通信網が整備される前に携帯電話が普及した国として知られていますよね。家庭の電話が携帯電話である場合も多く、やはりプリペイド式が主流のようです。
2009年06月29日 (月)
【アフリカ株式市場の現状】
・アフリカ全体の株式市場の時価総額は、4000億ドル(約40兆円）で、これはエクソンモービル一社の時価総額とほぼ同じ金額である
・1989年以前は、サハラ以南で5つ、北アフリカで3つの株式市場しか存在しなかったが、今日では、設立されたばかりのルワンダやリビヤ市場から、より洗練されたエジプト市場（1888年設立）まで、アフリカ全体で25の株式市場が存在するようになった
・南アフリカ市場が、アフリカの株式市場全体の6割の時価総額を占める
・サハラ以南の地域で17の株式市場が存在するが、全体の市場時価総額は、まだ850億ドル程度であり、アフリカ全体の株式市場の21％に過ぎない
・アフリカ全体の株式市場の時価総額は、4000億ドル(約40兆円）で、これはエクソンモービル一社の時価総額とほぼ同じ金額である
・1989年以前は、サハラ以南で5つ、北アフリカで3つの株式市場しか存在しなかったが、今日では、設立されたばかりのルワンダやリビヤ市場から、より洗練されたエジプト市場（1888年設立）まで、アフリカ全体で25の株式市場が存在するようになった
・南アフリカ市場が、アフリカの株式市場全体の6割の時価総額を占める
・サハラ以南の地域で17の株式市場が存在するが、全体の市場時価総額は、まだ850億ドル程度であり、アフリカ全体の株式市場の21％に過ぎない
2009年06月25日 (木)
【投資妙味】
・アフリカは世界人口の14％と5分の1の面積を占めているにも関わらず、GDPは、いまだ世界全体の2％以下という現状
・アフリカ株式市場は、世界の株式市場総資本の1％に過ぎない
・アフリカ企業の多くは、まだグローバル資本市場に参入する段階に至っておらず、金融システムは単純で健全な段階であり、信用拡大と共に継続的な成長が期待できる
・負債に依存する体制で、90年代には、GDPに占める負債割合が70％であったが、今日では、20％にまで減少し、過去6年間で外貨準備高が50億米ドルから600億米ドルへ劇的に増加した。外貨資本フローは、90年代には約100億米ドルであったが、2006年には500億米ドルにまで増加した
・アンゴラ、モザンビーク、シエラレオネ、リベリアで長く続いた内戦が終結し、1999年には20以上あった紛争が2009年には5紛争にまで、政治リスクが劇的に減少した
・サハラ以南のアフリカ諸国の実際のＧＤＰ成長率は、2008年には5.4％であり、5％以上の成長を5年連続して記録したのは、この45年間で初めての快挙である
・今日では、アフリカ大陸中16カ国で10年以上に渡り、年間成長率4.5％以上を記録するようになった
・南アフリカを含めたアフリカのＧＤＰは、2009年には、約4.5％になると予測されている
・世界のＧＤＰ成長率が平均1％減速するときに、サハラ以南のアフリカ諸国のＧＤＰ成長率は、0.3−0.4％しか落ちていない。世界経済に対して非常に相関性が低いマーケットと言える
故に、あるアナリストは以下のようにも言っています。
「歴史的に他の市場と低い相関関係にあるアフリカへの投資をポートフォリオに加えることで、良い分散が期待できる。また、アフリカへ投資しないということは、その潜在的な成長性、90年代に新興国市場への投資、70年代に東南アジア、50年代に日本への投資を無視することと同じことである。投資家にとって、アフリカ市場は、最後の手付かずの市場である。アフリカは、長期投資家のポートフォリオに加えるべき投資対象である」
・アフリカは世界人口の14％と5分の1の面積を占めているにも関わらず、GDPは、いまだ世界全体の2％以下という現状
・アフリカ株式市場は、世界の株式市場総資本の1％に過ぎない
・アフリカ企業の多くは、まだグローバル資本市場に参入する段階に至っておらず、金融システムは単純で健全な段階であり、信用拡大と共に継続的な成長が期待できる
・負債に依存する体制で、90年代には、GDPに占める負債割合が70％であったが、今日では、20％にまで減少し、過去6年間で外貨準備高が50億米ドルから600億米ドルへ劇的に増加した。外貨資本フローは、90年代には約100億米ドルであったが、2006年には500億米ドルにまで増加した
・アンゴラ、モザンビーク、シエラレオネ、リベリアで長く続いた内戦が終結し、1999年には20以上あった紛争が2009年には5紛争にまで、政治リスクが劇的に減少した
・サハラ以南のアフリカ諸国の実際のＧＤＰ成長率は、2008年には5.4％であり、5％以上の成長を5年連続して記録したのは、この45年間で初めての快挙である
・今日では、アフリカ大陸中16カ国で10年以上に渡り、年間成長率4.5％以上を記録するようになった
・南アフリカを含めたアフリカのＧＤＰは、2009年には、約4.5％になると予測されている
・世界のＧＤＰ成長率が平均1％減速するときに、サハラ以南のアフリカ諸国のＧＤＰ成長率は、0.3−0.4％しか落ちていない。世界経済に対して非常に相関性が低いマーケットと言える
故に、あるアナリストは以下のようにも言っています。
「歴史的に他の市場と低い相関関係にあるアフリカへの投資をポートフォリオに加えることで、良い分散が期待できる。また、アフリカへ投資しないということは、その潜在的な成長性、90年代に新興国市場への投資、70年代に東南アジア、50年代に日本への投資を無視することと同じことである。投資家にとって、アフリカ市場は、最後の手付かずの市場である。アフリカは、長期投資家のポートフォリオに加えるべき投資対象である」
